隱私流動性能否保護交易策略？

Ekubo稱其於10月14日加入影子帳戶流動性功能：部位仍公開，主錢包關聯被隱藏。見公告。

值得關注的變化，是觀察者需要弄清的對象變了。參與者可能保護了身分，卻留下足夠多的決策痕跡，讓別人推測其行為。討論這種可能性，並不等於否定產品。對一家機構而言，即使活動仍可觀察，隱藏擁有者也可能具有價值。

競爭者究竟需要知道什麼？

設想一家流動性提供者，最在意的是其他交易者能否預判它下一次調整。知道它的法定名稱，可能不會讓預測更準確。相反，一家不想暴露客戶關係的供應商，即使交易本身很普通，也可能十分重視身分關聯。這是不同的商業需求。

我們的看法是，隱私評估應從觀察者能夠利用公開資訊作出的決策開始。它能否識別一家機構、推斷部位的擁有者，或準確預測策略，進而改變自己的行為？把這些問題合併成一個成功率，會掩蓋對使用者最重要的區別。

採購方式也應隨之改變。買方應先說明希望減少哪種損害，再比較產品。針對一種觀察者取得可信的改善，不代表面對其他觀察者，或資料未來的所有用途，都能獲得同等保護。

身分歸因只是一項假設

Tutela的以太坊研究透過行為啟發式方法關聯地址，並明確提醒可能出現誤報。見研究。

這項較早的研究提供背景，並非對Ekubo的評估。

一種有價值的實驗可以招募同意參與的測試者，把他們的真實關係對評估團隊保密，再要求團隊作出明確的預測。比較時，公開活動與啟用隱私功能的活動，應具有相同的觀察時段和類似的行動機會。隨後，研究者應同時報告正確與錯誤歸因，以及系統選擇不作判斷的頻率。

披露有具體的對象

ERC-5564區分用於辨識收到轉帳的金鑰與用於支出資金的金鑰。見標準。

這是另一項以太坊設計，並不是對Ekubo實作方式的描述。企業評估任何隱私系統時，都應明確會計、法遵審查人員或業務員工分別需要哪一種權限。

我們還會追問，報告是否只披露為實現其目的所需的時間範圍與活動。範圍有限的審查，可能比授予對無關業務的長期查看權更容易管理。這是我們提出的披露要求，並不表示新產品已經提供了這項能力。

隨時間觀察策略

一次演示無法回答商業問題。我們建議的測試會在參與者作出多次決策後，再次觀察同一批人，並衡量評估者的預測是否有所改善。測試應區分兩件事：知道對方是誰，以及知道對方怎樣行動。

兩種方向的結果都有價值。即使策略預測幾乎沒有改變，身分歸因減少，也可能足以支持某家企業採用產品。另一家企業則可能需要額外保護，才適合同一功能。這些結論，都不能僅從部位被稱為「隱私」推導出來。

尚待回答的是一個實證問題：真實觀察者究竟少掌握了多少有用資訊，針對什麼任務，又持續多長時間？公布這些證據，才能讓人理解取捨，而不必承諾完全不可見，也不必否定較窄但有價值的改善。